乘用車：9月1-27日，全國(guó)乘用車市場(chǎng)零售177.6萬輛，同比去年9月同期增長(zhǎng)0%，較上月同期增長(zhǎng)12%，今年以來累計(jì)零售1,654萬輛，同比增長(zhǎng)8%；9月1-27日，全國(guó)乘用車廠商批發(fā)210.3萬輛，同比去年9月同期增長(zhǎng)1%，較上月同期增長(zhǎng)16%，今年以來累計(jì)批發(fā)2,014.5萬輛，同比增長(zhǎng)12%。新能源：9月1-27日，全國(guó)乘用車新能源市場(chǎng)零售103.9萬輛，同比去年9月同期增長(zhǎng)9%，較上月同期增長(zhǎng)17%，全國(guó)乘用車新能源零售滲透率58.5%，今年以來累計(jì)零售860.9萬輛，同比增長(zhǎng)24%；9月1-27日，全國(guó)乘用車廠商新能源批發(fā)115.4萬輛，同比去年9月同期增長(zhǎng)12%，較上月同期增長(zhǎng)21%，全國(guó)乘用車廠商新能源批發(fā)滲透率54.9%，今年以來累計(jì)批發(fā)1,009.8萬輛，同比增長(zhǎng)31%。2.2025年9月全國(guó)乘用車市場(chǎng)零售銷量走勢(shì)9月第一周全國(guó)乘用車市場(chǎng)日均零售4.3萬輛，同比去年9月同期下降10%，較上月同期下降4%。9月第二周全國(guó)乘用車市場(chǎng)日均零售6.1萬輛，同比去年9月同期增長(zhǎng)1%，較上月同期增長(zhǎng)15%。9月第三周全國(guó)乘用車市場(chǎng)日均零售6.5萬輛，同比去年9月同期增長(zhǎng)9%，較上月同期增長(zhǎng)10%。9月第四周全國(guó)乘用車市場(chǎng)日均零售9.8萬輛，同比去年9月同期下降2%，較上月同期增長(zhǎng)21%。9月1-27日，全國(guó)乘用車市場(chǎng)零售177.6萬輛，同比去年9月同期增長(zhǎng)0%，較上月同期增長(zhǎng)12%；今年以來累計(jì)零售1,654萬輛，同比去年增長(zhǎng)8%。2025年9月開局的車市零售走勢(shì)平穩(wěn)，相對(duì)于2023年基本持平，但弱于2024年9月初的表現(xiàn)。由于2024年7月底開始的國(guó)家以舊換新政策加力擴(kuò)圍，帶動(dòng)8月零售走強(qiáng)超預(yù)期，但廠商的8月目標(biāo)并不高，因此部分經(jīng)銷商去年8月末銷量轉(zhuǎn)到9月初，實(shí)現(xiàn)月度銷量進(jìn)度的更均衡，受此影響今年9月初的車市出現(xiàn)一定的負(fù)增長(zhǎng)，尤其是部分地區(qū)的以舊換新補(bǔ)貼政策實(shí)施更考慮補(bǔ)貼的可持續(xù)性，因此部分地區(qū)的銷量走勢(shì)偏慢。由于去年9月17日是中秋節(jié)，周度銷量基數(shù)偏低，因此本周的同比表現(xiàn)較好，但增長(zhǎng)沒有超越周度的日均貢獻(xiàn)，市場(chǎng)走勢(shì)仍相對(duì)平穩(wěn)。本次成都車展推出大量新款車型，部分新品定價(jià)一步到位，引發(fā)熱銷。目前車市的乘用車百人保有量偏低與高端車型過多的供需矛盾加大。這些車展車型更多的是“523”的特色，車長(zhǎng)5米、寬度近2米、軸距近3米，目前仍處緩慢增長(zhǎng)期，由于缺乏爆款的入門級(jí)普及類重磅車型，新品貢獻(xiàn)度低于預(yù)期。9月將進(jìn)入“金九銀十”傳統(tǒng)旺季，疊加國(guó)補(bǔ)資金全面落地及地方性購(gòu)車補(bǔ)貼密集跟進(jìn)，部分地區(qū)補(bǔ)貼先到先得，消費(fèi)者購(gòu)車熱情釋放。目前地方補(bǔ)貼政策偏向于補(bǔ)貼高價(jià)車型，一些地方推出分檔補(bǔ)貼的政策，不利于主流車市的發(fā)展，不利于小城縣鄉(xiāng)市場(chǎng)的車市普及，進(jìn)一步抑制了車市的增長(zhǎng)速度。3.2025年9月全國(guó)乘用車廠商批發(fā)銷量走勢(shì)9月第一周全國(guó)乘用車廠商日均批發(fā)4.4萬輛，同比去年9月同期下降5%，較上月同期增長(zhǎng)9%。9月第二周全國(guó)乘用車廠商日均批發(fā)6.7萬輛，同比去年9月同期下降1%，較上月同期增長(zhǎng)26%。9月第三周全國(guó)乘用車廠商日均批發(fā)7.6萬輛，同比去年9月同期增長(zhǎng)6%，較上月同期增長(zhǎng)13%。9月第四周全國(guó)乘用車廠商日均批發(fā)13.2萬輛，同比去年9月同期增長(zhǎng)2%，較上月同期增長(zhǎng)15%。9月1-27日，全國(guó)乘用車廠商批發(fā)210.3萬輛，同比去年9月同期增長(zhǎng)1%，較上月同期增長(zhǎng)16%；今年以來累計(jì)批發(fā)2,014.5萬輛，同比增長(zhǎng)12%。隨著反內(nèi)卷工作的不斷深入，頭部車企在努力維護(hù)市場(chǎng)價(jià)格的相對(duì)穩(wěn)定，并保障產(chǎn)業(yè)鏈的資金逐步改善，降低經(jīng)銷商的庫(kù)存壓力，因此自身的盈利壓力仍很大，廠商國(guó)內(nèi)銷量提升更為謹(jǐn)慎。國(guó)內(nèi)穩(wěn)健出口強(qiáng)，二季度以來中國(guó)汽車出口局面向好，部分海外市場(chǎng)增長(zhǎng)良好。7月自主新能源的海外市場(chǎng)份額提升到16%，俄羅斯8月零售較好，去庫(kù)存壓力減少，推動(dòng)汽車出口持續(xù)提升。隨著中國(guó)插混和普混等車型的出口力度加大，海外市場(chǎng)的自主品牌對(duì)國(guó)際品牌的沖擊會(huì)逐步明顯，按照近20年中國(guó)耐用消費(fèi)品的出口強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)的經(jīng)驗(yàn)，自主新車和海外營(yíng)銷體系的建設(shè)將帶動(dòng)中國(guó)自主品牌的國(guó)際市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)。4.2025年1-8月中國(guó)汽車出口增長(zhǎng)21%2025年8月中國(guó)汽車實(shí)現(xiàn)出口76.4萬輛，同比增長(zhǎng)25%，環(huán)比增長(zhǎng)12%；1-8月中國(guó)汽車實(shí)現(xiàn)出口494萬輛，同比增速21%，同比走勢(shì)總體較強(qiáng)。今年的主要?jiǎng)恿θ允侵袊?guó)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力提升和全球南方國(guó)家市場(chǎng)的小幅增長(zhǎng)。2025年8月中國(guó)汽車出口總量的前10國(guó)家：俄羅斯58,707輛、阿聯(lián)酋46,616輛、墨西哥38,994輛、澳大利亞31,020輛、英國(guó)28,821輛、比利時(shí)28,289輛、沙特28,012輛、菲律賓26,025輛、阿爾及利亞22,265輛、哈薩克斯坦21,064輛，其中本期較同期增量增長(zhǎng)前五的是：澳大利亞21,468輛、阿爾及利亞21,386輛、阿聯(lián)酋18,069輛、英國(guó)16,018輛、菲律賓11,430輛。俄羅斯市場(chǎng)的中國(guó)車企防風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)提升，雖然1-8月俄羅斯國(guó)內(nèi)銷量下滑不大，但2025年1-8月我們對(duì)俄羅斯的出口下降幅度較大。2025年累計(jì)整車出口總量的前10國(guó)家：墨西哥362,103輛、阿聯(lián)酋320,096輛、俄羅斯288,582輛、比利時(shí)211,923輛、澳大利亞198,903輛、沙特197,955輛、英國(guó)197,023輛、巴西193,844輛、菲律賓176,571輛、哈薩克斯坦130,204輛，其中本期較同期增量增長(zhǎng)前五的是：阿聯(lián)酋117,178輛、澳大利亞79,881輛、菲律賓71,889輛、哈薩克斯坦61,180輛、英國(guó)58,928輛。2025年8月中國(guó)新能源汽車出口總量的前10國(guó)家：比利時(shí)27,247輛、菲律賓21,957輛、英國(guó)19,435輛、韓國(guó)15,500輛、阿聯(lián)酋15,424輛、澳大利亞15,017輛、德國(guó)14,289輛、印度12,444輛、泰國(guó)11,308輛、西班牙10,545輛，其中本期較同期增量增長(zhǎng)前五的是：英國(guó)13,808輛、菲律賓12,612輛、韓國(guó)12,016輛、澳大利亞11,825輛、阿聯(lián)酋10,001輛。2025年1-8月中國(guó)新能源汽車出口總量的前10國(guó)家：比利時(shí)202,663輛、菲律賓137,374輛、英國(guó)133,744輛、巴西129,946輛、墨西哥125,651輛、澳大利亞99,750輛、泰國(guó)84,806輛、阿聯(lián)酋71,925輛、土耳其67,805輛、印度66,213輛，其中本期較同期增量增長(zhǎng)前五的是：菲律賓67,405輛、墨西哥64,069輛、澳大利亞47,971輛、英國(guó)44,951輛、土耳其44,738輛。中國(guó)新能源車2025年1-8月出口表現(xiàn)好于預(yù)期，主要是插混和混動(dòng)替代純電動(dòng)成為出口的新增長(zhǎng)點(diǎn)，尤其是插混皮卡出口表現(xiàn)較強(qiáng)，成為新能源商用車出口亮點(diǎn)。中國(guó)新能源車出口向中東和發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)呈現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的局面，主要是出口西歐和亞洲市場(chǎng)。燃油車市場(chǎng)的俄羅斯下滑體現(xiàn)的很充分，而我們監(jiān)控的俄羅斯市場(chǎng)零售量下滑較小，其中中國(guó)的吉利、長(zhǎng)安、奇瑞、比亞迪等主力車企表現(xiàn)還是很不錯(cuò)的。我們研究認(rèn)為中國(guó)多孩家庭總量預(yù)計(jì)在2035年達(dá)到峰值水平，大三排車型還有10年好日子。人口政策是慢變量，對(duì)家庭結(jié)構(gòu)影響至少是20年的周期。中國(guó)家庭結(jié)構(gòu)正經(jīng)歷從“三口之家”向不婚不育和多胎化大家庭劇烈轉(zhuǎn)變。大中城市和體制內(nèi)的人員都是嚴(yán)格遵守國(guó)家政策的，從2016年二胎政策放開，到這些首批二胎的子女步入大學(xué)，有近20年的家庭緊密生活期，4口以上的大家庭規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，這也是大三排車型的成長(zhǎng)期。因此2025年到2035年，還有10年的多孩家庭成長(zhǎng)期。這種變化直接推動(dòng)家庭出行需求從“功能性滿足”向“舒適性升級(jí)”轉(zhuǎn)型：傳統(tǒng)5座車無法容納多代同堂（如父母、夫妻、孩子及老人），而大三排車型（6-7座）的多座椅靈活性（如2+2+3布局、純平地板）成為剛需。即使孩子長(zhǎng)大成人（需20年），家庭仍可能需要第三排座椅來容納老人或臨時(shí)出行人員，這種長(zhǎng)期存在的“多成員出行”需求為大三排車型提供了穩(wěn)定的底層支撐。此外，家庭消費(fèi)升級(jí)也促使用戶更注重出行的“品質(zhì)感”——大三排車型的寬大空間、獨(dú)立座椅（如航空座椅）、智能配置（如智能冷暖冰箱、帝瓦雷音響）能滿足家庭長(zhǎng)途旅行、商務(wù)接待等多種場(chǎng)景，成為“家庭社交貨幣”。6.2025年1-8月中國(guó)汽車進(jìn)口32萬輛2025年8月進(jìn)口車4.6萬輛，同比下滑40%，環(huán)比下降8%，1-8月進(jìn)口汽車32萬輛，同比下降33%，這是近期少見的1-8月巨大下滑。在2014年進(jìn)口車達(dá)到143萬輛峰值后下行，2016-2017年進(jìn)口增速稍有企穩(wěn)改善，2018年以來至今持續(xù)下滑。2023年進(jìn)口規(guī)模銳減，全年進(jìn)口僅有80萬輛，同比下降10%。2024年進(jìn)口規(guī)模持續(xù)銳減，全年進(jìn)口僅有70萬輛，同比下降12%。目前2025年1-8月進(jìn)口汽車32萬輛，同比下降33%，進(jìn)口車持續(xù)萎縮壓力較大。8月進(jìn)口車下滑壓力仍較大。2025年8月進(jìn)口最高的前10國(guó)家是：日本22,785輛、德國(guó)8,926輛、斯洛伐克4,465輛、英國(guó)3,539輛、美國(guó)2,902輛、瑞典1,549輛、墨西哥423輛、匈牙利295輛、奧地利182輛、印度100輛，其中本期較同期增量增長(zhǎng)前五的是：英國(guó)321輛、印度93輛、芬蘭52輛、墨西哥13輛、中國(guó)11輛。2025年1-8月進(jìn)口車最高的是日本125,416輛、德國(guó)68,878輛、美國(guó)40,274輛、斯洛伐克39,433輛、英國(guó)26,128輛、瑞典7,495輛、墨西哥2,887輛、奧地利1,996輛、匈牙利1,384輛、韓國(guó)805輛，其中本期較同期增量增長(zhǎng)前五的是：芬蘭559輛、西班牙242輛、印度74輛、馬來西亞62輛、伊朗20輛。隨著中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的不斷強(qiáng)大，電動(dòng)化轉(zhuǎn)型改變了市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)，燃油車需求持續(xù)萎縮，進(jìn)口燃油車需求也出現(xiàn)明顯下降。中國(guó)自美國(guó)進(jìn)口車近幾年快速下滑，從2017年的28萬輛進(jìn)口規(guī)模，到2024年下降到10.5萬輛，下滑幅度較大。2025年1-8月份，進(jìn)口美國(guó)車輛下降到40,274輛。同比下降48%的水平，而8月份美國(guó)車進(jìn)口2,902輛，環(huán)比下降67%，同比下降65%。隨著國(guó)際關(guān)系的不斷復(fù)雜，還是要未雨綢繆建立更多的復(fù)雜的進(jìn)口模式，維持進(jìn)口車合理規(guī)模，保障國(guó)際供給鏈的安全。今年8月的超豪華市場(chǎng)有所改善，勞斯萊斯和法拉利等進(jìn)口車表現(xiàn)較好，上海地區(qū)超豪華需求明顯回升。
